Optioner Schema

Alternativ Basics Tutorial. Nowdays många investerare portföljer inkluderar investeringar som fonder aktier och obligationer Men olika värdepapper du har till ditt förfogande slutar inte där En annan typ av säkerhet, kallad ett alternativ, presenterar en värld av möjlighet till sofistikerade investerare. Alternativets kraft ligger i deras mångsidighet. De gör att du kan anpassa eller anpassa din position beroende på vilken situation som uppstår. Alternativ kan vara så spekulativa eller så konservativa som du vill. Det innebär att du kan göra allt från att skydda en position från en nedgång till direkt satsning på rörelse av en marknad eller index. Denna mångsidighet kommer emellertid inte utan kostnader. Alternativen är komplexa värdepapper och kan vara extremt riskabla. Därför kan du, när du handlar, se en ansvarsfriskrivning som följande. Åtgärder innebär risker och är inte lämpliga för alla Option trading kan vara spekulativ i naturen och bära stor risk för förlust. Bara investera med riskkapital. Oavsett vad som helst Kroppen säger att alternativ handel innebär risk, särskilt om du inte vet vad du gör. På grund av detta föreslår många människor att du rensar bort alternativ och glömmer deras existens. Å andra sidan är du okunnig om vilken typ av investering som helst som du placerar I ett svagt läge Kanske spekulativ naturen av alternativen inte passar din stil Inget problem - så spekulera du inte i alternativ Men innan du bestämmer dig för att inte investera i alternativ ska du förstå dem. Inte lära dig hur alternativfunktionen är lika farlig som att hoppa rätt utan att veta om alternativ skulle du inte bara förlora att ha ett annat objekt i din investeringsverktygskassa men också förlora inblick i arbetet hos några av världens största företag. Oavsett om det är att säkra risken för valutatransaktioner eller att ge anställda ägande i form av aktieoptioner, de flesta flerborgare idag använder alternativ i någon form eller annan. Denna handledning kommer att introducera dig till de grundläggande alternativen. Tänk på att de flesta alternativen s handlare har många års erfarenhet, så förvänta dig inte att vara en expert omedelbart efter att ha läst den här handledningen. Om du inte är bekant med hur börsen fungerar, kolla in handböckerna om grundläggande grunder. Obegränsat sätt Så här läser du ett alternativ Table. As allt fler näringsidkare har lärt sig om de många potentiella fördelar som de har tillgång till genom valmöjligheter, volymen i alternativ har ökat under årens lopp. Denna trend har också drivits av tillkomsten av elektronisk handel och dataspridning. Vissa näringsidkare använder alternativ att spekulera på prisriktning, andra för att säkra befintliga eller förväntade positioner och andra att skapa unika positioner som erbjuder förmåner som inte är rutinmässigt tillgängliga för näringsidkaren av det underliggande aktie-, index - eller terminsavtalet, till exempel förmågan att tjäna pengar om den underliggande säkerheten förblir relativt oförändrad Oavsett deras mål är en av nycklarna till framgång att välja rätt alternativ, eller kombination av alternativ, neede d för att skapa en position med önskad risk-till-belöning tradeoff s Som sådan är dagens s savvy alternativ handlare typiskt tittar på en mer sofistikerad uppsättning data när det gäller alternativ än de näringsidkare av årtiondena tidigare. Old Days of Option Prisrapportering Tidigare har vissa tidningar använts för att lista rader och rader av nästan obestridliga optionsprisdata djupt inom sin finansiella sektion som den som visas i Figur 1.Figur 1 Alternativdata från en tidning. Investerarens affärsdags och Wall Street Journal Innehåller fortfarande en partiell notering av optionsdata för många av de mer aktiva alternativa aktierna. De gamla avislistorna omfattade mestadels bara grunderna en P eller en C för att indikera om alternativet ett samtal eller en uppsättning, strejkpriset, sista handelspriset för Alternativet och i vissa fall volymen och öppna räntefigurer Och medan det här var bra och bra, har många av dagens optionshandlare en större förståelse för de variabler som driver alternativt handlar. Bland dessa variabler är en Antal grekiska värden som härrör från en alternativ prissättningsmodell, underförstådd alternativ volatilitet och allt viktigt bud fråga spridning Lär dig mer om att använda grekerna att förstå alternativ. Till följd av att allt fler handlare hittar alternativdata via onlinekällor. källan har sitt eget format för att presentera data, innehåller nyckelvariablerna generellt de som anges i figur 2. Alternativlistan som visas i Figur 2 är från Optionetics Platinum-programvaran. De variabler som listas är de som mest tittas på idag är bättre utbildade alternativhandlare. 2 mars köpoptioner för IBM. Data som tillhandahålls i Figur 2 innehåller följande information. Kolumn 1 OpSym detta fält anger den underliggande aktiesymbolen IBM, kontrakts månad och år MAR10 betyder mars 2010, strejkpriset 110, 115, 120, Etc och om det är ett samtal eller en säljoption en C eller en P. Kolumn 2 Bud pekar Budpriset är det senaste priset som en marknadsmäklare erbjuder för att köpa ett visst alternativ. Vad innebär det att om du ente Ra marknadsorder för att sälja mars 2010, 125 call, skulle du sälja det till köpeskillingen på 3 40. Kolumn 3 Fråga pts Askpriset är det senaste priset som en marknadsmäklare erbjuder för att sälja ett visst alternativ Vad betyder det Om du går in i en marknadsordnad för att köpa i mars 2010, 125 samtal, skulle du köpa den till askpriset på 3 50. ANMÄRKNING Vid köp och försäljning vid frågan är hur marknadsaktörer lever. Det är absolut nödvändigt att välja näringsidkare att överväga skillnaden mellan bud och fråga pris när man överväger valfri köpoption Det mer aktiva alternativet, oftast det stramare budet spridning En bred spridning kan vara problematisk för alla näringsidkare, särskilt en kortfristig näringsidkare Om budet är 3 40 och frågan är 3 50, vilket innebär att om du köpte alternativet ett ögonblick på 3 50 frågar du dig om och säljer det omedelbart senare vid 3 40 bud, även om priset på alternativet inte ändras, skulle du förlora -2 85 på handeln 3 40-3 50 3 50.Kolumn 4 Extrinsic Bid Ask pts Detta c Olumn visar hur mycket tid premie är inbyggt i priset för varje alternativ i det här exemplet finns det två priser, en baserad på budpriset och det andra på askpriset Det är viktigt att notera eftersom alla alternativ förlorar all sin tidspremie med tiden för valperiodens utgång Således återspeglar detta värde hela tiden för premie som för närvarande är inbyggt i priset på alternativet. Kolumn 5 Implicit Volatilitet IV Bud Fråga Detta värde beräknas med en optionsprissättningsmodell som Black-Scholes-modellen och representerar nivå av förväntad framtida volatilitet baserat på nuvarande pris på optionen och andra kända optionsprissättningsvariabler inklusive hur mycket tid fram till utgången, skillnaden mellan aktiekursen och aktiekursen och en riskfri räntesats. Ju högre IV-budet Fråga mer tidspremie är inbyggt i priset på alternativet och vice versa Om du har tillgång till det historiska intervallet av IV-värden för den aktuella säkerheten kan du avgöra om Nuvarande nivå av extrinsiskt värde är för närvarande på high end bra för att skriva alternativ eller low end bra för att köpa options. Column 6 Delta Bid Ask Delta är ett grekiskt värde som härrör från en optionsprissättningsmodell och som representerar aktieekvivalentpositionen för ett alternativ The Delta för ett köpalternativ kan sträcka sig från 0 till 100 och för ett säljalternativ från 0 till -100. De nuvarande belöningsriskegenskaperna i samband med att hålla ett köpoption med ett delta på 50 är väsentligen samma som att inneha 50 aktier i lager. Om beståndet Går upp en hel punkt, alternativet kommer att få ungefär en halv punkt. Ju längre ett alternativ är i pengar, desto mer verkar positionen som en aktieposition. Med andra ord, när delta närmar sig 100, handlas alternativet mer och mer den underliggande aktien, dvs ett alternativ med ett delta på 100 skulle vinna eller förlora en hel poäng för varje dollar vinst eller förlust i det underliggande aktiekursen För mer utcheckning Använda grekerna att förstå Options. Column 7 Gamma Bid Ask Gamma är ett annat grekiskt värde som härrör från en optionsprissättningsmodell Gamma berättar hur många deltar alternativet kommer att vinna eller förlora om det underliggande lagret stiger med en hel punkt. Till exempel, om vi köpte mars 2010 125-samtalet på 3 50, skulle vi ha en delta om 58 20 Med andra ord, om IBM-aktien stiger med en dollar skulle detta alternativet få ungefär 0 5820 i värde. Om aktien stiger i pris idag med en hel punkt kommer det här alternativet att få 5 65 deltas det nuvarande gammavärdet och Skulle då ha ett delta på 63 85 Därifrån skulle en annan poängförbättring i aktiens pris resultera i en prisvinst för möjligheten att ungefär 0 6385. Kolumn 8 Vega Bud Ställ in poäng IV Vega är ett grekiskt värde som anger beloppet Varigenom priset på optionen förväntas öka eller falla baseras enbart på en enstaka ökning av underförstådd volatilitet. Så ser vi återigen vid samtalet i mars 2010 125, om den implicita volatiliteten ökade en punkt från 19 04 till 20 04, var priset av detta alternativ skulle få 0 141 Detta indikerar Ates varför det är att föredra att köpa alternativ när det är underförstått volatilitet är lågt, du betalar relativt mindre tidspremie och en efterföljande ökning i IV kommer att blåsa upp priset på optionen och att skriva alternativ när den implicita volatiliteten är hög eftersom mer premie är tillgänglig och en efterföljande nedgång i IV kommer deflatera priset för alternativet. Kolumn 9 Theta-budet Anmäl pt-dag Som noterades i kolumnen extrinsic-värde förlorar alla alternativ alla tidspremie vid utgången. Dessutom fördröjer tidsfördröjningen som det är känt, när utgången drar närmare Theta Är det grekiska värdet som anger hur mycket värde ett alternativ kommer att förlora med en dags sändningstid För närvarande förlorar samtalet för mars 2010 125 samtal 0 0431 av värde som enbart beror på övergången av en dags tid, även om alternativet Och alla andra grekiska värden är annars oförändrade. Kolumn 10 Volym Detta berättar helt enkelt hur många kontrakt av ett visst alternativ som handlades under den senaste sessionen. Men oftast inte alltid - alternativ med stor volym kommer att återfå lativt snabbare bud fråga spridningar eftersom tävlingen att köpa och sälja dessa alternativ är bra. Kolumn 11 Öppna ränta Detta värde anger det totala antalet kontrakt för ett visst alternativ som har öppnats men har ännu inte kompensats. Kolumn 12 Strike Strike-priset för det aktuella alternativet Det här är det pris som köparen av det alternativet kan köpa den underliggande säkerheten vid om han väljer att utöva sitt alternativ. Det är också det pris som författaren av alternativet måste sälja den underliggande säkerheten om optionen utövas Mot honom. En tabell för respektive säljoptioner skulle likna, med två primära skillnader. Valmöjligheterna är dyrare ju lägre aktiekursen, alternativen är dyrare desto högre aktiekurs. Med samtal har de lägre aktiekurserna det högsta alternativet priser, med alternativpriser som sjunker vid varje högre strejknivå Det beror på att varje successivt streckkurs är antingen mindre i pengar eller mer utan pengar, varför varje innehåller le ss inneboende värde än alternativet till nästa lägre aktiekurs. Med satser är det bara motsatsen Eftersom strejkpriserna blir högre blir säljalternativen antingen mindre pengar eller mer pengar och därigenom accretera mer inneboende värde Således med alternativen är priserna större eftersom strejkpriserna stiger. För köpoptioner är deltavärdena positiva och högre till lägre aktiekurs. För köpoptioner är deltavärdena negativa och är högre till högre aktiekurs De negativa värdena för säljoptioner härrör från att de representerar en aktieekvivalent position. Att köpa ett säljalternativ liknar att man anger en kort position i ett lager, det vill säga det negativa deltavärdet. Försäljning av handel och sofistikationsnivån hos den genomsnittliga optionshandlaren har komma långt sedan options trading började årtionden sedan Idag s alternativ citat skärmen återspeglar dessa framsteg. finansiell finansiering. På den andra raden av tabellen de tre scenarierna av tillgångens värde ges tillgångens s-värdet kan vara mindre än lösenpriset, lika med aktiekursen eller högre än stricepriset Nästa rad visar värdet på köpalternativet för varje scenario Om tillgångens värde är mindre än eller lika med aktiekursen, Är värdelös men om tillgångens värde är större än aktiekursen, kan anropsalternativet användas för att tjäna en vinst på SX Nästa rad visar premiekostnaden vid varje scenario - eftersom vi har långa möjligheter , premien är något negativt tal vad som betalades för att köpa alternativet Den sista raden är helt enkelt totalt av de två raderna ovanför. Du kan se att en vinst endast görs om SX och SX C. För att göra diagrammet måste vi först plotta strejkpriset på x-axeln Detta är representerat med en X Den blå linjen representerar utbetalningen för anropsalternativet Om S är mindre än X är utbetalningen av alternativet 0, så det kommer att följa x-axeln Efter att ha nått Starkpriset, utbetalningen av alternativet är SX, så linjen ökar med 45 grader vinkel om siffrorna är åtskilda samma på båda axlarna Den gröna linjen representerar vinsten från att utesluta köpoptionen Den löper parallellt med utdelningsnivån men eftersom det tar hänsyn till det pris som betalades för premien kostnaden för köpalternativet det kommer att vara så långt under payoff-linjen. Kanske ett exempel skulle vara till hjälp Låt oss säga att du köper ett köpoption för ABC-lager X-priset 52 Premiumkostnad för option 16.At alternativets löptid. Så pluggar du några värden för ABC-lager Vid löptid, låt oss se vad du skulle ha tjänat. ABC-lagervärdet. Grafiken skulle se ut så här. Nu när vi har det första diagrammet ur vägen, kan vi flytta lite snabbare och visa några andra diagram. ett samtal. Nu kommer vi att se vad som händer när du kort samtal säljer ett köpalternativ Sedan du skriver alternativet får du samla premien. Du kommer bara att sluta förlora pengar om värdet på den underliggande tillgången ökar för mycket eftersom du Jag kommer att vara tvungen att sälja tillgången till ett lösenpris l mer än marknadsvärdet. Här är vår fina tabell. Med alternativets löptid. Diagrammet behöver inte verkligen en avräkningskurva eftersom du inte är den som innehar uppringningsalternativet. Vinsten kommer hålla fast vid premien tills den når lösenpriset, Vid vilken tidpunkt varje dollar tillgångsvinsterna är en dollar som du kommer att förlora. Genom att köpa ett köpoption ger du rätt att sälja den underliggande tillgången till aktiekursen När du längtar ett köp, köper du en vinst, får du bara vinst om priset på Den underliggande tillgången minskar. Börja med att skapa tabellen den här gången kommer vi att använda p som premiepriset. Till följd av optionens löptid. Du kan se från tabellen att för valet att returnera en vinst, bör aktiekursen måste vara större än tillgångens pris plus premien XS p Det här är meningsfullt - alternativet ger bara avkastning om tillgången ligger under lösenpriset. Utdelningen minus premien blir din vinst. Diagrammet ser ut som den långa ett samtalsschema förutom att det sänds vertikalt till strejkpriset . Vårt senaste enkla men hjälpsamma optionsdiagram visar vad som händer när du kort sätter en sälj. Eftersom du är författaren av satsen i det här fallet är du lyckligast när tillgångens värde inte faller under strike price. At Maturity of Alternativ. Här är diagrammet Igen, eftersom du inte har alternativet vi bara har en vinstlinje och inte en utbetalningsrad. Nu när du har sett de fyra grundläggande typerna av alternativtabeller kan vi göra några saker som är så mycket mer fancy och förstå alternativ-trading strategier som är lite mer knepiga.